執筆之時，以這標題撰文，不是要攫取所有人的共鳴。數億身家以上的人物，强積金只佔他身家的九牛一毛，他們的退休生活應不用外人担心。另一方面，積金局和金融界從業員，他們的意見有利益衝突，多少有為反抗而反抗，無為跟他們直接爭辯。這文章旨在以打工仔為對象，以他們角度表達對這制度的無奈和敗筆之處。
坦言，筆者並非執著强積金偶爾一兩年的虧損，心理未能釋懷，而產生報復式的抺黑。在商業社會上，很多事的行動都未能盡人意。强積金制度，由諮詢至立法局三讀，前後經歷廿多年。所以，在這漫長日子，社會狀況變異極大，定有人會說，用事後的事實來指摘制定時的考量，一定是欲加之罪，多似「事後孔明」居多。如是者，任何的制度在覆核時，都用一句，當時未有計及一些未知數，便可以脫身、這制度便續錯下去嗎?為免有人又用這些藉口作解釋，何種背景、何種社會狀況訂立今天我們的供款制度不在今天談論之列，亦無追究之意。再者，你我在可見的將來都不見得在這方式上有改變的地方。今天，我們集中縷述現存强積金框架下的盲點，如何未能妥善掌管香港打工仔的財富、未能作退休安排。
盲目偏重金融資產
大家喜愛也好，反對也好，在現時强積金選項中，不是股票便是債劵之類。選擇需然是多，美其名可供不同年齡和風險接受人士選擇。然而，以這十多年作回顧，正是掛萬漏一。倘若有個投資專家，在過去十年沒有給予黃金(gold)和香港樓宇正面評價，不用爭議，這個專家「醒」極有個譜，兼且未必懂得宏觀分析。需知道，這兩個領域的持續大升勢，實有不可逆轉的宏觀大轉變支持。另一角度看，支持和推出强積金的人，無論點口口聲講為你好、這制度對你退休有幫助，但內裏未有供你選擇黃金（gold）和領匯REIT之類，讓你「直接」分享黃金和香港地產升勢的選項、未令你在這時代轉變中站正確位置，她又怎樣對你好呀?
現在歐美的債務危機巳如通天大火，把整個金融制度摧毀到片地屍骸。但到今天，仍未有一個國家政府動議賣金還債。他們儲備中，很多都是在二戰後開始存起的倉底平貨。何解無政府這樣做呢?因為大家都心照不宣，金融資產的可信性在將來會越來越低。唯獨是黃金，不怕經濟風暴和政治紛爭，所以個個都死拿着不放，廢棄的金融資產最好由別人搬反屋企。何解小市民都觀察到的道理，那些身居厚職的操舵人不懂呢?唯一可解釋，便是我們的强積金制度是交予金融機構營辦。即是我們無論如何，都要用他們的思考模式，過水濕腳，讓某介別的人先有利。即是一件事對小市民有利、對他們無利的話，你想落實都難。就算有人向當局查詢，他們也一定講一大堆似事如非的法例和限制，推諉不作研究。冀望能有跟立法局議員相熟的朋友，嘗試把事宜帶進討論，看當局如何回應。無論如何，事實不容抵賴，簡單挑選黃金和領滙，巳普遍跑贏市面的强積金很多倍，又可簡化基金管理和收費。過去十多年，小市民無法把資金配置到這方向，實是敗筆之處！
敗筆指數: ***** (以五個*為最高)
盲目標榜基金經理的能力
如上段所說，如强積金內應設有投資選項是自動跟隨宏觀大環境改變，則不需要基金經理的人為決定，也可對抗通賬、為退体安排。現時，最令眾多市民不服的是，基金經理們的錯失，亦會導致你我虧損，即是「你犯錯，我受罪」的狀況。如以强迫式運作，真的要對基金經理有公開、透明和問責式的要求，才可在道理上講得通。看了多年强積金年報，我都不知道我的强積金由何許神聖來操控。他又有何德何能，比我自己操控得好呢。依筆者觀察，基金經理的背景，實對他投資的決定有影響。
大家是否仍記得强積金在何年實施？無錯，是千禧年。只是大家仍否記得這一年亦是中國加入WTO的年份？這一年是畫分時空的一年。香港人現時受苦於高物價和高樓價，肇因皆出自中國現代化。中國的現代化，即由這年開始作序曲，各產業陸續走上開放道路。那麼在草擬强積金時的七八十年代又是一個怎樣的世界呢?那時地球劃分兩邊，一邊以資本主意制度運作，另一邊則以計畫經濟運作。而現時大學財金科，CFA和CFP等教科書的內容，確是教了很多DDA Model 和 CAPM model 來分析公司價值。這些工具以往或許在歐美市塲可能有非常之得心應手的表現，令懂這些分析的專業人員看似有較高能力獲取優於常人的回報。但現時高速增長的中國以級亞洲諸國，明顯要走一條異於歐美資本主意制度的道路。這正是筆者想帶出的重點，在這個規範轉移(paradigm shift)的世代，儘管你是材高八斗，取得一大堆歐美高尚學院的碩士和博士又如何。他們的學識套用在這個地域和年代是否有過人之處，實有待時間証明。
２０１１年巳是一個最好的証明，眾多基金經理在中國和亞洲市取得雙位數字的虧損。有一兩個更是挾什麼歐美冠軍之類，在退体後特別因為中國而重出江湖。事與願違，在這一年和在這市塲，巳令他們英明盡喪。其中主因，是他們不了解中國國情和民企的特徵。再表白一點，筆者一定不會選擇由「老外」或「蕃書仔」來主理的中國基金。因為他們欠缺對中國歷史文化的認知，試問他們又如何分析依循胡雪嚴和呂不韋式致富的商界人物事蹟呢?最經典的例子出現在2008年十一届全国人大会议闭幕后，温家寶總理結束詞時用「三不足精神」來表述對將來攺革的決心。筆者當年曾看過不下十份中英文報章轉載這段的報導，英文報章在翻譯意義上有明顯落差。英文字面上解釋，好像是說三個deficiency 的地方，如對中國文化有認識的朋友都知，他是引述宋朝王安石變法時的名句 -「天变不足畏，祖宗不足法，人言不足恤」。以表明改革方面的決心。所以，有時我認為老外專家在訊息解碼上都有困難，更遑論分析投資。總的而言，在這世代，錢交予他們手中，有點像白老鼠的感覺!
敗筆指數: **** (以五個*為最高)
欠缺環球視野的提取模式
當年立法設立强積金，是讓市民可籌劃好退休，但是否沒强積金，市民便無法作出更好的籌劃呢?在現時强積金制度下，只有數種情況可在六十五歲前提早提取。强積金實施的2000年好像世界同時發生眾多大事。當千禧年順利過度了電腦千年虫的懮慮後，互聯網世界的發展以幾何級數竄升，環球化的概念更日益增强。大公司跟你我都一樣，巳進入一個環球資源配置的年代。即是說，銷售地點、生產地點和資金存放地點，可位於環球不同的角落，以增取最佳回報。同一道理，我們現時在香港工作的打工仔，是否資金一定要存於香港地域呢?如我巳打算六十五年歲後在某地退休，我當然會把退休金以某地的生活作籌劃，甚至在當地買地買樓作退休之用。在當前强積金法例之下，暫時無一項提早退取回情況是關顧巳籌劃六十五年歲後在外地退休的。
大家不要小看這項提早取款的彈性，因為早年很多香港人都有在大陸退休的打算。亦有不少人因中港來往，締結中港因緣。順其自然，這類人的眼光早巳掃視到大陸作按排。在早年大陸樓價處於基數低時，如這類人獲准提取强積金款項支付大陸樓首期，撤出强積金制度後，他把每月原本的强積金供款改供大陸樓，强相信他們巳有不錯的退休安排，何用常為市塲波動和基金經理的決定掛心。這對市民和香港政府都是雙贏的。在環球化下，很多工種亦從香港流失至低成本地區。即是說，很多行業、公司和其下的員工，未到六十五年歲巳需要收山。試想，這群跟不上環球變千的，不是不想在香港退休，而是無經濟能力。如強積金制度有這個彈性可提供，可給多他們思想空間上疏導，可減少很多社會怨氣兼解決很多社會問題。根本强積金有鎖死各人資金的靈活性，不能有環球化的市塲中調度，兼錯失了很多在香港週邊的退休安排機遇!但中國現代化的勢頭持續，物價高居不下，環球市塲又浪濤凶猛，在强積金未能爭取跟隨經濟發展、甚至於虧損作終結的情況下，這欠彈性的安排實令香港打工仔有「兩頭輸」之嫌，無異是强迫你輸鑊「甘」。
敗筆指數: *** (以五個*為最高)
强積金制度敗筆之處當然不只以上三點，只是現時報章和評價較少述及這三個論點，而筆者則反覺得這三點令各香港打工仔財富以「温水煮蛙」式被這制度蠶 食。筆者出得來行，預佐比人彈，亦擺下城市論壇。如有意見類同或迴異，歡迎留言表達，但首要條件，要像我一般，光明大度和理性持平。屬積金局職員和金融界從業員的人士，建議先自我申報背景，真知灼見是無任歡迎。如非這個級數，無為花時間為辯駁而辯駁。
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